F、PB-ROE

“PB-ROE”即市净率估值模型，是目前市场上常用的估值比较分析，假设PB（市净率），与ROE（净资产收益率）存在理论上的线性关系，从而通过比较判断股票的相对估值水平。

PB-ROE估值模型的横轴为净资产收益率（ROE），纵轴为市净率（PB），中间黄绿色的带状为均衡带。估值模型中的每一个圆点代表一只股票，鼠标放在某个圆点上，将显示出圆点所代表的股票的名称及它的PB值和ROE值。

 

ROE =（净利润/普通股股东权益）×100%

ROE体现企业的盈利能力，ROE值越高，企业的盈利能力越强。

 

PB = 股价/每股净资产

PB体现市场认可的企业净资产溢价的倍数，PB并不是越高越好或越低越好。

 

PB-ROE估值模型是找出市场中盈利能力相对较强，且净资产溢价少的上市公司的工具。

 

（对于新发行上市的股票，由于此时披露的财务数据反映的是股票发行前的情况，这使得股票上市当日更新的财务数据和股票的实际情况有所偏差，因此请以股票发行上市后下一个季度的财务数据为准。）

PB-ROE估值模型中被红圈圈出的圆点为被选中板块中的股票，与横轴垂直的蓝色虚线是ROE=8的位置。根据天狼50理念，ROE大于8的股票属于价值投资的范畴，选股应在PB-ROE估值模型中ROE值大于8的区域。

 

PB-ROE估值模型中的黄绿色带状区域是均衡带，根据市场中所有股票的PB-ROE数据，采用回归分析的方式计算得出。均衡带代表估值合理的区域，个股落在均衡带里意味着估值合理，落在均衡带边缘之上是高估，落在边缘之下则是低估。

 

图中深蓝色的粗线为板块均衡线，它的使用方法近似于均衡带，不仅能够体现板块相对于市场整体的估值水平，还可以用来查看一只股票在板块中的相对估值水平。需要指出的是，板块均衡线只计算ROE>8的股票，且符合条件的股票数量必须>4，即当一个板块中ROE>8的股票不足四只时，这个板块的均衡线将不会显示出来。

 

PB-ROE估值模型中以ROE=8为左边界，以均衡带的上沿为上边界画出的近似梯形的区域为价值投资区。这个区域内的股票具有一定的盈利能力，且溢价倍数处于相对合理的水平。

 

星空图右上方的图标分别是：显示设置和均衡带设置，显示设置可以设定星空图上的股票显示，默认状态为所有股票。

 

 

 

 

按住鼠标左键在散点图上拖动，弹出的菜单上有“添加新板块”和“区间统计”

 

    “添加新板块”用于将框中区域内的股票添加到新的板块中；“区间统计”用于查看框中区域内股票的PB、PE、ROE和WIR的值。

 

均衡带设置，可以分段设置均衡带，设施显示或隐藏均衡带。